跌破2600元/瓶？飛天茅臺降價傳聞“嚇壞”白酒股

傳統(tǒng)春節(jié)旺季過后就是白酒行業(yè)傳統(tǒng)的淡季，淡季需求有減少也是正?，F(xiàn)象。

　　近日，有網(wǎng)絡(luò)傳聞稱，飛天茅臺酒終端散瓶成交價格為2580元，跌破了2600元/瓶。

　　受此消息影響，在4月8日交易中，貴州茅臺（600519）盤中跌幅一度超過3%。截至當日收盤，貴州茅臺報收于1666.66元/股，全天跌幅為2.82%，成交總金額達到99億元。

　　除茅臺外，A股白酒行業(yè)板塊整體表現(xiàn)羸弱，瀘州老窖（000568）、巖石股份（維權(quán)）（600696）、金種子酒（600199）、順鑫農(nóng)業(yè)（000860）等白酒個股跌幅超過5個百分點。

　　針對上述情況，中國酒業(yè)分析師肖竹青在接受證券時報·e公司記者采訪時表示，社會購買力不足是中國酒業(yè)面臨的共同問題。實際上，消費者對未來收入預(yù)期悲觀造成消費緊縮和消費降級給貴州茅臺帶來的直接影響是，消費場景減少帶來消費量減少。

　　時間回到2023年10月31日，貴州茅臺曾發(fā)布公告，自2023年11月1日起上調(diào)該公司53度貴州茅臺酒（飛天、五星）出廠價格，平均上調(diào)幅度約為20%，此次調(diào)整不涉及茅臺產(chǎn)品的市場指導(dǎo)價格（1499元/瓶）。

　　但眾所周知，由于需求大于供應(yīng)，導(dǎo)致飛天茅臺的價格出現(xiàn)雙軌，真實的市場價遠比廠家建議零售價溢價太多。

　　彼時，證券時報·e公司記者從京東、天貓等電商平臺了解到，1499元的53度500毫升飛天茅臺依然需要預(yù)約，平價飛天茅臺一瓶難求，而現(xiàn)貨銷售價格普遍在2600元~3000元左右。

　　根據(jù)4月8日酒價數(shù)據(jù)顯示，2023年11月1日，2023年出廠53度500ml的原箱飛天茅臺市場價約為2900元/瓶，散瓶茅臺則為2600元左右，該數(shù)據(jù)與茅臺官方出廠價提高前的價格基本持平。

　　從上述時間段的對比來看，飛天茅臺終端散瓶價格略有回落，但變動幅度其實不大。

　　就在上周（4月2日晚間），貴州茅臺正式發(fā)布2023年年報，報告期內(nèi)，營業(yè)收入和凈利潤分別為1477億元和747億元，雙雙創(chuàng)下歷史新高，同比增幅皆超過19%。

　　從最終年報可以看出，貴州茅臺實際經(jīng)營數(shù)據(jù)已經(jīng)超過了2023年12月底所公布的業(yè)績預(yù)告水平。同時，貴州茅臺還給出了豐厚的利潤分配方案，擬分紅金額387.86億元，待召開2023年度股東大會審議通過后正式實施。

　　肖竹青進一步認為，傳統(tǒng)春節(jié)旺季過后就是白酒行業(yè)傳統(tǒng)的淡季，淡季需求有減少也是正?，F(xiàn)象。不過，部分網(wǎng)絡(luò)博主為吸引流量，發(fā)表一些有關(guān)茅臺酒價格聳人聽聞的不實解讀，也影響了終端門店經(jīng)營者的價格預(yù)期。長期來看，市場價格由供求關(guān)系決定，貴州茅臺酒因為產(chǎn)能受限將在很長時期內(nèi)都處于供不應(yīng)求的狀態(tài)。

　　另有白酒行業(yè)分析師認為，此次價格下跌主要是茅臺3月份因茅臺禮品屬性強，需求明顯的下滑；同時，3月份傳統(tǒng)經(jīng)銷商明顯放量，貴州國資平臺也放量明顯，還有巽風(fēng)投放375ml的飛天茅臺等幾個因素疊加價格跌幅比較大。

　　不過，據(jù)媒體報道，有貴州茅臺方面內(nèi)部人士回復(fù)稱，巽風(fēng)酒不會對茅臺酒現(xiàn)有價格體系產(chǎn)生影響，目前茅臺酒動銷情況良好。

　　目前，市場擔(dān)心茅臺批價斷崖式下跌。

　　上述白酒分析師則認為，市場過分擔(dān)憂了，因為他們的研究只跟蹤到傳統(tǒng)經(jīng)銷商渠道，傳統(tǒng)經(jīng)銷商渠道只是6大渠道之一（社會經(jīng)銷商、商超、電商、自營店、i茅臺、團購客戶）而已，占比不到40%左右。

　　這些形成了一個多樣化、協(xié)調(diào)平衡性的渠道生態(tài)系統(tǒng)，每個渠道都要發(fā)揮好它的各自的優(yōu)勢，不同渠道相互協(xié)同，渠道與渠道之間形成一個很好的渠道生態(tài)，各個渠道相互平衡，互為補充形成更大的合力，實現(xiàn)效益的最大化。

　　“飛天茅臺是茅臺的壓艙石和定盤星，即使面對需求不足的外部環(huán)境下，公司也有完善的市場運作策略。”該分析師認為，貴州茅臺通過更加靈活的產(chǎn)品投放，統(tǒng)籌兼顧渠道結(jié)構(gòu)、產(chǎn)品屬性和市場容量，合理調(diào)節(jié)投放量和投放節(jié)奏，確保飛天價盤穩(wěn)健，預(yù)估散瓶不會跌破2500元/瓶。