存款利率倒掛、智能通知存款關(guān)停，中小銀行壓降負(fù)債端成本

凈息差收緊下，曾經(jīng)一度成為攬儲(chǔ)利器的“智能”通知存款產(chǎn)品逐漸退場(chǎng)，長(zhǎng)期限存款的高利率“光環(huán)”亦有黯淡跡象。

記者注意到，近期福建多地中小銀行于3月21日終止了“富利寶”智能通知存款產(chǎn)品。這也是自去年各大行密集下架此類存款產(chǎn)品后，又一批銀行選擇跟進(jìn)調(diào)整。此外，也有一些地方中小銀行出現(xiàn)中長(zhǎng)期存款利率倒掛或持平，被業(yè)內(nèi)認(rèn)為是通過(guò)引導(dǎo)存款結(jié)構(gòu)調(diào)整壓降負(fù)債端成本。

在這背后，控制負(fù)債成本已成為中小銀行近期重點(diǎn)，凈息差保衛(wèi)戰(zhàn)一觸即發(fā)。國(guó)家金融監(jiān)督管理總局披露的數(shù)據(jù)顯示，2023年四季度，商業(yè)銀行凈息差跌破1.7%，至1.69%，首次跌破1.8%水平線。有業(yè)內(nèi)分析人士認(rèn)為，目前銀行凈息差空間不斷縮緊，未來(lái)更多壓降負(fù)債端成本的舉措將推出。

又一智能通知存款產(chǎn)品“退場(chǎng)”

近期，福州農(nóng)商行、廈門農(nóng)商行、連江農(nóng)商行等十余家福建省轄內(nèi)農(nóng)商行、村鎮(zhèn)銀行陸續(xù)發(fā)布公告稱，貫徹落實(shí)有關(guān)政策要求，“富利寶”智能通知存款產(chǎn)品將于2024年3月21日自動(dòng)終止。

“富利寶”是一款“智能通知存款”。根據(jù)產(chǎn)品公開資料，當(dāng)客戶的賬戶余額達(dá)到約定的“每次起存金額”時(shí)，賬戶全額自動(dòng)轉(zhuǎn)存通知存款。客戶不事先預(yù)設(shè)存款類型，由系統(tǒng)按照情況，智能選擇“七天通知存款”“一天通知存款”或活期存款利率計(jì)息。

“與普通的通知存款相比，智能通知存款一般收益更高，無(wú)形中拉高了銀行的負(fù)債端成本?！币幻麡I(yè)內(nèi)人士介紹，普通的通知存款，需要用戶操作指定為“1天通知存款”或“7天通知存款”選項(xiàng)，如果通知存款時(shí)間超過(guò)了7天，但事先選定的卻是“1天”，則收益就會(huì)按照1天通知存款的利息計(jì)算。而如果是智能通知存款則無(wú)需用戶進(jìn)行預(yù)設(shè)的指定，自動(dòng)按照最高收益計(jì)算。

對(duì)類活期存款的管控已并非首次。2020年3月，央行下發(fā)《關(guān)于加強(qiáng)存款利率管理的通知》（銀發(fā)〔2020〕59號(hào)），各存款類金融機(jī)構(gòu)需按規(guī)定整改定期存款提前支取靠檔計(jì)息型產(chǎn)品。去年2023年5月，伴隨協(xié)定存款和通知存款自律上限調(diào)整，已有不少銀行率先暫停了智能通知存款業(yè)務(wù)。例如，平安銀行公告稱，自2023年5月14日起，暫停銷售“智能通知存款”產(chǎn)品。該產(chǎn)品在該行線上渠道及線下渠道均不再支持新增簽約。

有業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，這種類活期創(chuàng)新存款產(chǎn)品，一般實(shí)際利率要高于普通存款，可增加客戶收益，屬于攬儲(chǔ)“利器”，但也同時(shí)增加了負(fù)債成本。銀行陸續(xù)關(guān)停此類產(chǎn)品，有利于壓降負(fù)債端成本。

此前，光大證券研究所副所長(zhǎng)、金融業(yè)首席分析師王一峰在研報(bào)中估算，2012年以來(lái)活期存款利率未發(fā)生變化，但自2018年開始企業(yè)活期存款成本率已升破2013年的高點(diǎn)，并持續(xù)走高。測(cè)算顯示，若全部企業(yè)活期存款利率降至2013～2018年0.70%左右的平均水平，則上市銀行企業(yè)活期存款成本率加權(quán)平均降幅在30bp左右，將提振息差5.5bp左右，影響上市銀行營(yíng)收增速2.3pct。

中長(zhǎng)期存款利率倒掛

除調(diào)整智能通知存款產(chǎn)品外，部分中小銀行近期選擇調(diào)降長(zhǎng)期限存款利率。

據(jù)記者不完全統(tǒng)計(jì)，近一個(gè)月內(nèi)，包括保德農(nóng)商行、新疆天山農(nóng)商行在內(nèi)的多家中小銀行更新存款掛牌利率，其中，五年期定期存款利率、三年期定期存款利率出現(xiàn)持平或倒掛。

例如，瓊海大眾村鎮(zhèn)銀行已從3月1日起調(diào)整3年、5年期定期存款掛牌利率，調(diào)整后的執(zhí)行利率均為3%。

也有銀行調(diào)整后，出現(xiàn)期限利率倒掛。例如，自3月1日起，梅州客家村鎮(zhèn)銀行調(diào)整人民幣存款掛牌利率，調(diào)整后的一年整存整取存款掛牌利率為1.95%、兩年整存整取存款掛牌利率為2.3%、三年整存整取存款掛牌利率為2.65%、五年整存整取存款掛牌利率為2.5%。有業(yè)內(nèi)分析人士認(rèn)為，期限“倒掛”出現(xiàn)主要與銀行負(fù)債成本調(diào)整有關(guān)。近年來(lái)，銀行存款定期化趨勢(shì)嚴(yán)重。降低負(fù)債成本的關(guān)鍵在于促進(jìn)資金活化，引導(dǎo)存款結(jié)構(gòu)調(diào)整。

部分?jǐn)?shù)據(jù)亦可從側(cè)面印證。中銀國(guó)際研報(bào)數(shù)據(jù)顯示，2023年居民部門存款持續(xù)維持高增長(zhǎng)，定期化特征明顯，且仍未出現(xiàn)拐點(diǎn)，2022年～2023年居民定期存款分別增長(zhǎng)17.84萬(wàn)億元、16.67萬(wàn)億元。存款定期化趨勢(shì)下，雖然已多次調(diào)降掛牌存款利率，但銀行負(fù)債端成本仍在升高。華創(chuàng)證券在研報(bào)中指出，2021年到2023年三季度，銀行負(fù)債成本下行進(jìn)入平臺(tái)期，綜合負(fù)債成本不斷升高。

“存款定期化成本高，因此部分銀行優(yōu)先降低最貴的長(zhǎng)期限存款利率?！鄙鲜鰳I(yè)內(nèi)分析師對(duì)記者表示，許多中小銀行實(shí)施“補(bǔ)降”階段采取“分步走”策略，先降長(zhǎng)期限存款，中短期限存款利率按兵不動(dòng)，這樣可以盡量減少儲(chǔ)戶流失。

壓降負(fù)債成本已刻不容緩

清退智能通知存款產(chǎn)品、下調(diào)長(zhǎng)期限存款利率本質(zhì)上都是中小銀行主動(dòng)壓降負(fù)債成本。

事實(shí)上，對(duì)于銀行而言，凈息差縮緊下，負(fù)債成本管控已刻不容緩。近期，國(guó)家金融監(jiān)督管理總局披露的數(shù)據(jù)顯示，2023年四季度，商業(yè)銀行凈息差跌破1.7%，至1.69%。其中，城市商業(yè)銀行、農(nóng)村商業(yè)銀行的凈息差則分別為1.57%、1.90%。

“呵護(hù)銀行凈息差具有較強(qiáng)的必要性和現(xiàn)實(shí)意義。”國(guó)信證券經(jīng)濟(jì)研究所副所長(zhǎng)董德志認(rèn)為，我國(guó)銀行凈息差從2019年底的2.2%迅速下降至2023年三季度的1.73%，不到四年內(nèi)下降近50bp，銀行息差進(jìn)一步壓縮的空間較為有限。

中泰證券研究所所長(zhǎng)、銀行業(yè)首席分析師戴志鋒指出，凈息差仍面臨下行壓力。負(fù)債端存款定期化趨勢(shì)仍在延續(xù)，存款利率下行難以完全抵消存款定期化帶來(lái)的影響。

“2019年以來(lái)，盡管監(jiān)管層面多次引導(dǎo)銀行存款利率下調(diào)，但受‘存款定期化、美元存款利率上漲’等因素影響，2023年上半年銀行整體存款成本上升10bp?！眹?guó)盛證券銀行業(yè)首席分析師馬婷婷也持類似觀點(diǎn)。

許多機(jī)構(gòu)人士認(rèn)為，未來(lái)銀行存款利率或?qū)⑦M(jìn)一步下行，更多壓降負(fù)債端成本的舉措將推出。

馬婷婷強(qiáng)調(diào)，2024年在“存款利率下調(diào)、定期化趨勢(shì)趨緩、美聯(lián)儲(chǔ)加息接近尾聲”三大催化因素推動(dòng)下，銀行存款成本將迎來(lái)改善。

“2月LPR調(diào)降可能‘預(yù)支’銀行息差空間?！倍轮菊J(rèn)為，剛性息差約束下，上半年存款利率仍有補(bǔ)充調(diào)降的可能。

王一峰此前在研報(bào)中提出，存款成本管控仍有后手牌，“類活期”存款是重要抓手。同業(yè)存款套殼協(xié)議存款需繼續(xù)糾正；期權(quán)價(jià)值過(guò)低的“假”結(jié)構(gòu)性存款仍須規(guī)范，后續(xù)或?qū)⒔Y(jié)構(gòu)性存款的保底收益、期權(quán)價(jià)值同時(shí)納入自律機(jī)制上限，進(jìn)一步壓降結(jié)構(gòu)性存款利率。